Cómo declarar tus inversiones en el IRPF en España 2026

Aviso previo: esto no es asesoramiento fiscal. Es lo que he aprendido en mis propias declaraciones y mirando con atención el manual de Hacienda. Para casos complejos consulta a un asesor. Dicho esto, la mayoría de inversores particulares en España con cartera normal puede llevar su declaración con orden si entiende cuatro conceptos: tipos de la base del ahorro, retenciones a cuenta, compensación de pérdidas, y obligaciones de información extra para acciones extranjeras. Te los cuento sin tecnicismos.

Antes de entrar en la teoría, un caso real que ilustra exactamente dónde se pierde el dinero. En primavera de 2025 un usuario me contó que llevaba tres años declarando sus dividendos americanos sin aplicar la deducción por doble imposición internacional. Su cartera tenía varios ETFs de distribución y acciones americanas con retenciones del 15 % en origen. Esos tres años sumaron más de 900 € en impuestos pagados de más. Hacienda no le avisó. Su broker español no le explicó qué poner en la casilla 0588. Y el borrador pre-rellenado de la AEAT simplemente no incluía esa deducción porque el broker extranjero no la reporta.

Ese es exactamente el tipo de error que este artículo te ayuda a evitar.

Los tipos del ahorro 2026

Las ganancias y pérdidas patrimoniales y los rendimientos del capital mobiliario van a la base del ahorro, que se grava por tramos según la Ley del IRPF (LIRPF, Art. 66):

Tramo	Tipo
Hasta 6.000 €	19 %
6.000 - 50.000 €	21 %
50.000 - 200.000 €	23 %
200.000 - 300.000 €	27 %
Más de 300.000 €	28 %

La mayoría de gente con cartera normal está en los dos primeros tramos. Cuando cobras un dividendo o vendes con ganancia, te aplica el tipo correspondiente al tramo en el que quepa esa cantidad sumada al resto de rendimientos del ahorro del año.

Lo que tienes que declarar

Tres bloques principales para un inversor con cartera de acciones y ETFs:

Ganancias y pérdidas patrimoniales (casillas 0326-0398): cualquier venta de acción, ETF o fondo, gane o pierda. Se calcula como precio de venta menos precio de compra menos comisiones.
Rendimientos del capital mobiliario (casillas 0027-0034): dividendos, intereses, cupones de bonos. Aquí el broker ya suele aplicar la retención del 19 % en origen.
Modelo 720 / 721: si tienes activos fuera de España por más de 50.000 € (cuentas, valores, criptomonedas), tienes que declararlos aparte una vez al año. Hablo de esto al final.

La trampa de los dividendos con retención en origen

Esto es el error más caro que vi en mis primeras declaraciones. Y el que describe el caso del usuario de arriba. Recibes un dividendo de una empresa americana. La retención típica entre USA y España es del 15 % en origen (con el W-8BEN bien firmado, conforme al Convenio España-USA de Doble Imposición) más el 19 % en España. Pero el 19 % español ya se compensa parcialmente con el 15 % americano por el convenio de doble imposición. La cuenta efectiva acaba siendo aproximadamente 19 % total (no 34 % como sale a primera vista).

Para que esa compensación funcione, tienes que reflejar la retención americana en la casilla correspondiente del modelo IRPF (deducción por doble imposición internacional, casilla 0588). Si no lo haces, pagas el 19 % español encima del 15 % americano sin recuperarlo. He visto gente perder 3-4 puntos porcentuales de rentabilidad al año por esto durante años seguidos. Y te repito: Hacienda no te lo dice. Toca saberlo.

Para que la cuenta cuadre necesitas tener bien el CSV del broker con dividendos brutos y retenciones por separado. Si solo tienes el neto cobrado, te falta información para hacerlo bien.

Compensación de pérdidas: la regla del 25 %

Si en un año tienes ganancias y pérdidas, primero se compensan entre sí dentro de la misma categoría (ganancias patrimoniales con pérdidas patrimoniales, rendimientos con rendimientos). Si después de eso te queda saldo negativo en una de las dos, se puede compensar con el saldo positivo de la otra hasta un 25 % del saldo positivo. El resto se queda como pérdida pendiente para los 4 años siguientes.

Ejemplo numérico:

Concepto	Importe
Ganancias por venta de acciones	+5.000 €
Pérdidas por venta de acciones	−2.000 €
Saldo de ganancias patrimoniales	+3.000 €
Dividendos cobrados	+1.000 €
Saldo a tributar	+4.000 €

Imagina ahora que las pérdidas hubieran sido de −10.000 €. Saldo patrimonial = −5.000 €. Compensable con dividendos hasta el 25 % de los 1.000 € = 250 €. Quedan −4.750 € pendientes para los próximos 4 años.

La compensación pendiente la tienes que arrastrar año a año en la declaración. Hacienda no te recuerda — toca tener tu propio histórico. Si no la usas en 4 años, se pierde.

La regla de los dos meses (o “anti-aplicación”)

Si vendes una acción con pérdidas y la recompras dentro de los dos meses siguientes, no puedes computar la pérdida fiscalmente ese año. Se queda diferida hasta que vendas la posición recomprada definitivamente. Esto es para evitar que la gente venda en diciembre solo para aflorar pérdidas y recompre en enero.

Aplica también a “valores homogéneos” — un ETF y otro ETF que siga el mismo índice se consideran lo mismo a efectos prácticos en muchos casos. Cuidado con esto si rotas posiciones a fin de año buscando “tax loss harvesting” estilo americano.

Acciones extranjeras: el modelo 720 / 721

Si la suma de tus posiciones en brokers extranjeros supera los 50.000 € a 31 de diciembre, tienes que declararlo en el modelo 720 (valores) antes del 31 de marzo del año siguiente. El umbral se mira por categoría: cuentas bancarias, valores, e inmuebles van por separado.

El modelo 721 es para criptomonedas y se introdujo más recientemente. Mismo umbral de 50.000 €. Las multas por no declarar fueron muy duras hasta 2022 cuando el TJUE las tumbó por desproporcionadas, pero la obligación de informar sigue. Si tu cartera está en IBKR, DEGIRO sucursal alemana, o Trading 212 desde Londres, esto te aplica una vez pasas el umbral.

Brokers domiciliados en España (Renta 4, Bankinter, etc.) no entran en este modelo porque ya están sometidos al modelo 198 que el broker presenta directamente. El manual práctico de Renta de la AEAT detalla los modelos con ejemplos actualizados cada año.

Cómo organizo yo la declaración

A 31 de diciembre, descargo los CSV completos de cada broker.
Compilo en una hoja única las ventas del año (con compras originales para calcular ganancia), los dividendos brutos, las retenciones en origen, y las comisiones.
Calculo los saldos patrimoniales y de capital mobiliario.
Aplico la compensación intra-año primero, luego inter-categoría hasta el 25 %.
Reviso pérdidas pendientes de los 4 años anteriores y las aplico si toca.
Si paso el umbral 720, preparo ese modelo en marzo.

Toda esta cuenta a partir de cierto volumen no escala en hoja. La parte de la conversión de divisas — porque cada operación tiene que estar en EUR al tipo del día — es lo que me hizo construirme RatioVault, donde meto el CSV y me da los totales con el tipo del Banco Central Europeo aplicado a cada operación, y un PDF exportable para llevarle al asesor o adjuntar a la declaración. Si quieres entender bien las dos métricas que aparecen en cualquier informe fiscal serio (XIRR para tu rendimiento real y TWR para comparar contra benchmark), he escrito una guía sobre cuándo usar cada una.

Errores que veo todos los años

No declarar un dividendo porque “ya me retuvieron”. Falso. Hay que declararlo igual y luego deducir la retención.
Olvidar la compensación de pérdidas pendientes de años anteriores. Hacienda no te avisa.
Apuntar la ganancia en USD sin convertir. Tienes que pasar a EUR al tipo del día de cada operación.
No firmar el W-8BEN en brokers que tocan mercado americano. Sin él te retienen el 30 % en origen, no el 15 %. Recuperarlo después es burocracia.
Asumir que ETFs UCITS irlandeses se declaran como acciones. La mayoría sí, pero hay matices. Los ETFs de acumulación no generan rendimiento de capital mobiliario hasta que vendes. Eso te puede ahorrar tributación si lo planificas.

Preguntas frecuentes

¿Tengo que declarar si mi cartera no ha generado ventas ni dividendos?

Si solo has comprado y mantenido sin vender ni cobrar dividendos, no hay nada que tributar. Solo necesitas el modelo 720 si tu broker está fuera de España y la suma supera 50.000 € a 31 de diciembre. Comprar y mantener sin más no genera obligación tributaria salvo el informativo.

¿Cómo declaro un ETF de acumulación europeo?

Como acción. Compra y venta tributan como ganancia o pérdida patrimonial cuando vendes. La acumulación interna de dividendos no tributa hasta el momento de la venta. Los ETFs UCITS irlandeses son la opción más eficiente fiscalmente para inversor español de largo plazo precisamente por esto.

¿Puedo deducir las comisiones del broker?

Sí, las comisiones de compra y venta forman parte del coste de adquisición y del precio de venta respectivamente, así que reducen la ganancia patrimonial. Las comisiones de mantenimiento o custodia no — esas son gasto del año pero no se deducen del IRPF para inversor particular.

¿Qué pasa si tengo pérdidas grandes y no las puedo compensar todas?

Las arrastras 4 años. Si en el año 5 sigues sin haber generado ganancias suficientes para compensarlas, se pierden. Esto pasa más de lo que parece a quien tuvo un año muy malo y luego dejó de operar. Conviene generar al menos una ganancia mínima para ir consumiendo pérdidas pendientes mientras tengas plazo.

¿El IRPF lo presento yo o me lo hace mi broker?

Tu broker español te da el modelo 198 con los datos básicos (puede que ya pre-rellenado en el borrador). Tu broker extranjero no presenta nada en España. En cualquiera de los casos eres tú el responsable final. El borrador de Hacienda suele estar bien para casos simples; en cuanto tienes brokers extranjeros, multi-divisa, o pérdidas pendientes, casi siempre toca corregirlo a mano.

¿Qué es el W-8BEN y por qué importa para mis dividendos americanos?

Es el formulario del IRS americano que certifica que eres residente fiscal fuera de USA. Con él firmado en tu broker, la retención americana en origen baja del 30 % al 15 % (tipo del convenio España-USA). Sin él pagas 30 % en USA y 19 % en España sin posibilidad de compensar el exceso. Si tienes acciones americanas y no lo has firmado, entra en la sección de documentación de tu broker hoy mismo.

Conclusión

La declaración de inversiones en España no es difícil si tienes los datos ordenados. Es difícil si llegas el 25 de junio con 200 transacciones desperdigadas en tres CSV con formatos distintos sin haber convertido nada a euros y sin saber si tus dividendos venían netos o brutos. La diferencia entre llevarlo bien y llevarlo regular son varios cientos de euros al año en deducciones perdidas y, ocasionalmente, una multa por error formal. La inversión en orden compensa. Si quieres ver tu cartera con los cálculos de XIRR ya separados por divisa y un resumen fiscal exportable, RatioVault genera el PDF para España (y para Suiza, Alemania y UK).